Aufsicht über die Finanzmarktinfrastrukturen

Die FINMA beaufsichtigt Schweizer Finanzmarktinfrastrukturen. Sie trägt so zu funktionsfähigen und transparenten Effekten- und Derivatemärkten bei und schützt Gläubigerinnen und Gläubiger  sowie Anlegerinnen und Anleger. 
Die gesetzlichen Grundlagen für die Finanzmarktinfrastrukturen (FMI) sind breit abgestützt. Sie sind im Finanzmarktinfrastrukturgesetz (FinfraG), im Bankengesetz (BankG), im Börsengesetz (BEHG) und im Nationalbankgesetz (NBG) festgehalten. Die Ausführungsbestimmungen sind in der Finanzmarktinfrastrukturverordnung (FinfraV), in der Finanzmarktinfrastrukturverordnung-FINMA (FinfraV-FINMA) und in der Nationalbankverordnung (NBV) geregelt. Geht es um die Aufsicht der FMI durch die FINMA, so ist vor allem das FinfraG in Verbindung mit der FinfraV von Bedeutung.

Beaufsichtigte Finanzmarktinfrastrukturen

FMI bilden mit ihren Dienstleistungen – Handel, Abrechnung, Abwicklung und Verwahrung von Effekten – das Rückgrat für einen effizienten und funktionsfähigen Kapitalmarkt. Zudem stellen sie ein wesentliches Bindeglied für die internationale Vernetzung der Kapitalmärkte und den Kapitalverkehr dar.

Gemäss FinfraG gelten folgende Dienstleistungsanbieter als FMI:

  • Handelsplätze, also Börsen oder multilaterale Handelssysteme (FinfraG, Art. 26)
  • zentrale Gegenparteien (FinfraG, Art. 48)
  • Zentralverwahrer (FinfraG, Art. 61)
  • Transaktionsregister (FinfraG, Art. 74)
  • Zahlungssysteme (FinfraG, Art. 81).

Marktaufsicht und Enforcement

Überwachungsorganisationen als besondere Funktionseinheiten der Handelsplatzbetreiber üben die primäre Marktaufsicht aus. Zusammen mit ihnen untersucht die FINMA Hinweise auf Formen von Marktmissbrauch wie Insiderhandel und Marktmanipulation. Erhärtet sich ein Verdacht, kann dies zu einem Enforcementverfahren der FINMA und unter Umständen auch zu einem Verfahren der zuständigen Strafverfolgungsbehörde führen.

Ausländische Finanzmarktinfrastrukturen

Durch die FINMA anerkannte ausländische Finanzmarktinfrastrukturen werden von der zuständigen ausländischen Behörde beaufsichtigt. Es besteht dabei ein Informationsaustausch mit der FINMA.